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外汇学堂

外汇市场与股票市场的比较(二)

网上交易减少错误率

总体上,越短的交易过程越能把错误减到最少。网上外汇交易是一个典型的三步骤过程。交易者在平台上下单,外汇电子交易台自动执行订单,订单确认会显示或记录在交易者看到的平台上。完成这三步只需要几秒钟的时间。相比之下,股票交易需要五个步骤。客户打电话给他/她的经纪人下单,经纪人把订单发到交易所现场,场内专业证券商尝试撮合订单(经纪人之间会互相竞争,为自己的客户争取最好的成交价),专业证券商执行订单,客户通过经纪人收到订单确认。外汇市场没有那些中间人,能把错误率降到最低,也提高了交易的效率。

有限的执行误差

不像股票市场,很多网上外汇做市商提供即时的双边报价。这些报价是做市商愿意买人或卖出货币的价格,不是那些不会被承兑和含糊的市场方向指示。订单的执行和确认可以在几秒钟内完成。健全的系统决不会在报出买卖价前,要求交易者提供头寸的规模或交易的方向。只有缺乏效率的经纪商才需要知道交易者是买方还是卖方,然后略加或略减价格,以增加自己的利润。

股票市场是在一个“仅次于最好价格”的系统下运作的,你不能以希望成交的价格执行订单,只能在下一个“仅次于最好”的价格成交。例如,微软(Microsoft)现在的价格是$52.50。如果你在这个价格下了一张买单,订单到达场内专业证券商时,价格己经升到了$53.25。在这种情形下,你的订单就会在$53.25成交,而不是$52.50。实际上,这已经是3/4点的损失了。一些较好的做市商提供的价格具有透明度,能确保交易者总能获得公平的价格。

运用技术分析的完共市场

对技术分析者来说,货币很少会长时间处于窄幅波动中.而是倾向于发展成较强的趋势。超过80%的交易量都是属于投机性质的,因此,市场经常会反应过度,然后再自己修正。技术分析能很好地应用于外汇市场。一个接受过技术训练的交易者可以很容易地分辨出新的趋势和突破,能从中找到多个入场和平仓的机会。所有专业的外汇交易员都使用图表和指标。大多数的图表软件都提供蜡烛图。此外,大部分常用的指标在很多实例中被证明是有效,如费波纳契回调(Fibonacci Retracements)、随机指标(Stechastics )、平滑异同移动平均(MACD)、移动平均线、R5I和支持位/阻力位。

分析国家就像分析股票

对于基本面交易者,外汇交易也不会困难。他们可以像分析股票一样地分析国家。例如,如果你分析股票的增长率,那么在分析国家时,你可以使用国内生产总值(GDP)去分析国家的增长率。如果你分析公司的存货和生产率,那么在分析国家时,你可以跟踪工业产值或者耐用品订单的数据。如果你要分析销售收人,你可以分析零售销售的数据。就像投资股票一样,外汇投资者最好投资到那些货币,其所属的国家比其他国家增长得更快和有更好的经济环境。货币的价格反映了供给和需求的平衡。影响货币供给和需求的两个主要因素是利率和总体经济实力。经济指标,如国内生产总值(GDP)、外国投资额和贸易差额.能反映一个国家整体经济的健康程度,是造成货币供求发生根本变化的原因。大量的数据会被定期公布,而某些数据会比其他的数据更为重要。关于利率和国际贸易的数据是最受关注的。

如果市场认为利率的前景不明朗,那么任何有关利率的新闻都会直接影响到外汇市场。过去,如果一个国家提高利率,那么该国的货币会比其他国家的货币更加坚挺,原因是投资者会为了较高回报而投资到这个国家。然而,一般来说,提高利率对于股票市场是一个坏消息。当利率提高后,一些投资者会把资金撤离该国的股票市场,从而导致该国的货币疲软。要确定哪个因素起主导作用是比较棘手的,但是,对于利率的去向,通常市场预先已经达成一个多数人的共识。对利率去向产生最大影响的经济指标,有生产者物价指数(PPI )、消费者物价指数(CPI)和国内生产总值(GDP)。通常会预先知道利率决议的时间表。英格兰银行、美国联邦储备局、欧洲中央银行、日本中央银行或其他中央银行在例行会议结束后,就会公布利率的去向。

贸易差额是一个国家在一段时期内出口和进口的净额。如果一个国家的进口大于出口,贸易差额显示为赤字,通常是不利的。例如,为了支付进口商品,需要卖出美元,把它兑换成其他国家的货币,美元流出境外将使美元的价格下跌。同样地.如果贸易数字显示了出口增加,美元会流入美国,美元的价格将上升。从一个国家经济的角度,赤字本身不一定是坏事,但是如果赤字大于市场预期,那么就会引起汇率的下跌。

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