myeatrade

外汇学堂

适应市场环境配备工具箱:剖析交易的环境

交易者可以有很多不同的方法,去判断一个货币对是处于区间中还是趋势中。当然,也有很多人仅仅通过观察图表去判断,但是,有一套规则将有助于避免交易者参与到已经减弱的趋势中,或者防止交易者在可能出现突破时进行区间的交易。

区间

观察:

平均趋向指数ADX(Average Directional Index)小干20

平均趋向指数是用于判断趋势强度的主要技术指标之一。当ADX小于20时,意味着趋势较弱,这通常是区间市场的一个特性。ADX小于20并且有下降的倾向,能进一步地确认,趋势不但疲弱,而且区间环境很可能持续较长的时间。

下降的隐含波动率

有很多方法可以分析波动率。实际上,我喜欢做的是,比较短期和长期的波动率。当短期波动率正在下降,尤其是在突然地大幅超过长期波动率后,它通常是反转到区间交易的信号。当一个货币对经历急剧和快速的波动时,波动率通常会突然地爆发。当交易的区间收窄,市场交投非常平淡的时候,波动率也会收缩。跟踪波动率,我有一个懒人的方法。这个方法就是布林带,它是一个相当不错的判断波动性的方法。一个狭窄的布林带,意味着交易的区间较小,市场有较低的波动率,而宽阔的布林带反映了宽大的交易区间,以及一个高度活跃的市场环境。在一个区间环境中,我们会观察到相当狭窄的布林带,最理想的是,处于一个横向的区域中。

买入期权和卖出期权之间的风险逆转(Risk Reversals)

风险逆转由一对期权组成:同一种货币的买入期权和卖出期权。风险逆转有相同的到期时间(一个月),对基础即期汇率(underlying spot rate)有相同的敏感性。它们的报价是根据两个期权之间的波动率差异。理论上,这些期权应该有相同的隐含波动率.但是实际上,在市场中,这些波动率经常是不相同的。风险逆转可以被视为具有一个市场投票的功能。大多数强烈地偏向买入期权而非卖出期权,指示着市场偏向买入而非卖出。如果相比起买入期权,数字是强烈地偏向卖出期权,那么出现逆转是真的。因此,风险逆转可以用作一个替代工具,去衡量外汇市场上的头寸。在理想的环境中,远期价外(out-of-the-money)买入期权和卖出期权应该有相同的波动率。然而,在现实中很少会出现这种情形,原因在于,市场上通常会有一种情绪的偏向,这会反映在风险逆转上。在区间波动的环境中,风险逆转倾向于在偏向买入期权和偏向卖出期权之间来回摆动,数字接近为零(或者相等),指示着市场在上涨和下跌之间举棋不定,没有强烈的偏向。

趋势

观察:

平均趋向指数ADX(Average Directional Index)小干20

如前所述,平均趋向指数是用于判断趋势强度的主要技术指标之一。在趋势的环境下,我们会观察到,ADX大于25并且继续上升。然而,如果ADX大于25但是却开始向下倾斜,特别是离开了40的极值时,由于向下倾斜的ADX指示了趋势正在转弱,你必须要小心处理在趋势中建立的过度进取的头寸。

动能指标与趋势的方向相一致

除了使用ADX以外,我也建议,通过观察动能指标对趋势的环境作出确认。交易者应该能观察到,动能指标与趋势的方向是一致的。大部分外汇交易者将观察到。振荡指标(oscillator)强烈地指示了趋势的方向。例如,在一个上升的趋势中,趋势交易者会看到,移动平均线RSI随机指标和平滑异同移动平均(MACD),所有都强烈地发出向上的指示。在一个下降的趋势中。他们会观察到,同是这些技术指标会指向下方。一些外汇交易者也使用动能指数(momentum index),但是只限于较小的范围内。其中一个最强劲的动能指标就是,移动平均线的完美序列。当移动平均线完美地排列起来,就形成了一个完美的序列;这就是说,在一个上升的趋势中,10天的简单平均移动线大于20天的简单移动平均线,而20天的也大于50天的简单移动平均线。100天和200天的简单移动平均线处于较短期移动平均线的下方。在下降的趋势中,一个完美的序列就是较短期的移动平均线处于较长期的移动平均线的下方。

期权(风险逆转)

在趋势的环境下,我们观察到,风险逆转会强烈地偏向买入期权或者卖出期权。如果风险逆转处干极端的水平时,市场的一边持有大量的合约,这通常意味着一个强劲的趋势环境,或者一个反趋势的波动正在酝酿中。

转载请注明:转载自myEAtrade

本文地址:http://www.myeatrade.com/zh/183/

请登录后发表评论,如果你还没有账户你可以 免费注册